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恒邦股份:非公开增发做大做强主业

发布时间:2010-09-13    研究机构:浙商证券

非公开增发:基本情况 发行方式为在证监会核准之日起6个月内择机向特定对象非公开发行,非公开发行的股票数量不超过3600万股,发行价格不低于35.64元/股,拟募集资金总额不超过12.8亿元,募集资金主要投向于提金尾渣综合回收利用项目、收购金兴矿业55%股权及矿山采选系统改造项目等。

主业得以加强:做大做强复杂金精矿冶炼 提金尾渣综合回收利用项目,旨在解决黄金冶炼行业尾渣堆放存在的资源浪费和环境污染问题,拟综合回收黄金冶炼过程中产生的提金尾渣,并搭配部分复杂金精矿为主要原料,采用先进冶炼工艺,最终实现金银和原料中铅、锌等副产品的回收,达到资源综合回收利用的目的,具有良好的社会效益和经济效益。该项目建设周期为 18 个月,预计投资额6.7亿元(约占所募集资金的比重为52%),年可处理提金尾渣5万吨、复杂金精矿7 万吨,规划产能为黄金7.01 吨/年、白银50.01 吨/年、电铅锭3.3 万吨/年等。项目达产后年均实现销售收入19.2亿元,净利润8,981.10万元。

扩大资源储备:增强可持续发展 公司拟用此次非公开发行募集资金中约1.11亿元收购恒邦集团持有的金兴矿业55%股权。金兴矿业主要从事黄金采选及金精矿销售,拥有7 项采矿权、19 项探矿权,勘查面积共计100.96 平方公里,金金属量储备合计10.513 吨。本次收购将增加公司黄金矿产资源5.78吨,增幅约为16%,为公司金精矿供给提供稳定的原料来源,增强公司可持续发展能力。

矿山系统改造:提升毛利率水平 此外公司拟使用非公开发行募集资金中的2.87亿元对腊子沟金矿金牛山矿段等6个矿山项目进行系统改造,系统改造将进一步扩大公司矿山生产规模,提高公司自产金精矿的比重,提升公司整体毛利率水平。

投资建议:维持“买入” 公司非公开增发,有利于做大做强复杂金精矿冶炼主业、扩大资源储备、提升公司整体毛利率水平,维持对公司“买入”投资评级。

申请时请注明股票名称