移动版

恒邦股份(002237):技术水平先进的黄金冶炼企业

发布时间:2008-05-08    研究机构:海通证券

股票合理价值区间为40.04-50.50元。我们预计公司2008-2010年EPS(摊薄)分别为2.02元、2.94元和3.63元,我们认为,公司虽然是黄金企业,但是黄金资源储量较低,外购黄金冶炼业务所占比重较大,其他产品主要为铜、白银等副产品,所以公司二级市场合理PE 应该低于严格意义上的黄金资源型企业。考虑到公司股本较小具有的成长优势,我们认为公司2008年合理估值应该在20-25倍的PE,合理价位在40.04-50.50元之间。公司的发行价格为24.24元,仍有65.18%-108.33%的空间,建议申购。

公司主要不确定因素。(1)公司募集资金项目建设进度。(2)黄金、铜等金属价格波动。

申请时请注明股票名称