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恒邦股份年报点评:业绩增长符合预期,募投项目产能逐步释放

发布时间:2012-04-19    研究机构:东兴证券

事件:

公司2011年实现营业收入93.49亿元,同比增长86.84%;实现净利润2.90亿元,同比增长15.49%;其中归属上市公司股东净利润2.17亿元,同比增长15.46%;基本每股收益1.07元,同比增长9.18%。公司拟向全体股东每10股送10股派发现金红利3.00元(含税)。

盈利预测与投资建议:

我们认为在当前全球定量宽松的货币环境下,黄金价格将继续保持上涨的趋势,随着募投项目在年内完全达产,公司自产金产量有望从1.7吨增长至2吨,铜产量有望增长至2万吨,预计公司2012和2013年EPS分别为1.32和1.72元,对应PE分别为27.6和21.2倍,维持“推荐”投资评级。

风险提示:

1)金价大幅波动对业绩造成的影响

2)公司自产金产量低于预期

申请时请注明股票名称