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有色金属行业周报:“欲扬或先抑”

发布时间:2016-05-03    研究机构:华泰证券

周观点

大宗工业金属价格前期涨幅较大,在经济运行惯性的影响下,价格有望在高位维持震荡,但上行空间有限,最近PMI数据仍在枯荣线以上,但扩张速度放缓,市场关注点将逐渐从需求端向供给端转移,信用债市场的波动加大给央行流动性管理带来较大难度。在这一阶段建议进行均衡配置,规避风险。推荐组合:建议同时配置周期和成长品种,南山铝业、银邦股份、天齐锂业、厦门钨业。

观点详析

1)在经济运行惯性的影响下,大宗工业金属价格价格有望在高位维持震荡,但上行空间有限;2)最近PMI数据仍在枯荣线以上,但扩张速度放缓;4月信贷数据成为关键印证点;3)信用债市场波动给央行流动性管理加大难度;操作应回避风险,均衡配置;4)从金属价格来看,未来工业金属中依然配置电解铝行业,存在一定相对收益,同时关注滞涨的镁、钨金属行业;5)同时兼顾新材料公司和新能源主题。 本周LME金属价格综述 本周(4月25日~4月29日),LME基本金属价格以上涨为主,大类品种铜主力合约价格大幅上涨0.59%、铝主力合约价格上涨2.32%;锌主力合约价格上涨1.99%;铅主力合约价格上涨1.21%;镍、锡分别上涨0.40%和3.61%。本周黄金现货价格上涨4.92%,价格至1290.5美元/盎司。

本周稀有金属综述

本周主要品种稀有金属价格与上周基本持平,镨钕氧化物、氧化镝、氧化铽、高碳铬铁、镉锭条、镁锭、钒铁、锑价格出现小幅上涨,铟则出现小幅下跌。本周碳酸锂价格基本持平。电池级碳酸锂本周价格收于173.0元/公斤,与上周持平;工业级碳酸锂本周价格收于143.0元/公斤,与上周持平;氢氧化锂价格收于186.5元/公斤,与上周持平。钴酸锂本周价格收于211.5元/公斤,与上周持平。

行业信息动态

4月28日下午,发改委组织六大稀土集团召开收储会议。落实了第二批商业收储事项。第二批商储总量为1,600吨,氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化铕收储量分别为1250吨、250吨、46吨及54吨,要求在5月31日前完成收储。

重点公司动态

上周有色金属板块以上涨为主。涨幅前五的股票为鼎立股份、厦门钨业、广晟有色、恒邦股份(002237)、赣锋锂业;跌幅前五的股票分别为有研新材、中钨高新、吉恩镍业、盛达矿业、兴业矿业。

风险提示:宏观经济及政策变化,下游需求不及预期

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